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小间距LED产业正迎来双轮驱动!LED屏幕或将出现产能不足

2021.03.19 汉创

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第一,传统LED行业的需求持续回暖,传统LED业务正迎来景气向上的拐点,近期LED芯片多次上调价格。

  从需求端来看,2020年二季度开始LED订单明显回升。在专用市场,公安应急指挥等党政需求上升。在商用市场,广告传媒以及线下体育和演艺、植物照明、车用LED等需求回暖。2020年三季度,全球电视出货量达6205万台,环比增长38.8%,同比增长12.9%,创历史新高,带动LED芯片放量。


  展望2021年,东京奥运会、欧洲杯等大型赛事的举办将刺激LED显示需求大幅反弹。同时随着LED技术成熟后成本下降,新的下游应用市场也在逐渐打开。比如LED广告有望在广告展示领域继续渗透;LED屏幕有望替代电影荧幕;LED背景也有望在影视拍摄、新闻报道等场景替代绿幕。


  从供给端来看,行业处于产能逐步出清的过程。海外方面,LG关停了LED芯片生产线、Cree出售LED业务;国内方面,疫情加速了中小厂商的亏损压力,落后产能持续退出。


  此外,受疫情影响,国内外LED产业链部分工厂存在停工、产能受限,以及物流运输受阻等问题,叠加上游原材料价格上涨,产业链生产成本提高,产业链供需缺口有所扩大。


  随着行业供需缺口的出现,产业链开始陆续涨价:


  2020年11-12月,此前两年一直处于价格下行通道的通用照明白光LED芯片开启涨价模式,一家白光LED芯片企业内部人士表示,因上游原材料上涨,叠加短期供货紧张,决定12月起对部分产品进行涨价。

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  2021年2月26日,昕诺飞(中国)投资有限公司向各地区办事处各渠道分销和终端用户发出2021年飞利浦品牌照明产品价格调整通知,上调部分产品价格,幅度为5%-17%。


  3月5日,三安光电在互动平台表示,公司低端芯片部分价格上调。


  种种迹象表明,传统LED行业正在迎来景气向上的拐点。


  第二,Mini LED方向正处于快速成长起点,苹果发布会在即,有望助推Mini LED放量。


  事件:据报道,苹果公司即将于3月16日发布春季新品,在平板电脑方面,本次将发布新一代iPad Pro和iPad Mini产品。其中,新一代iPad Pro有11寸和12.9寸两个版本,并将采用Mini LED显示屏。

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  Mini LED背光可大幅提升LCD屏幕的显示效果,目前Mini LED背光加上TFT液晶屏的成本已经比OLED更低,同时寿命更长、耗电量更低、不会烧屏。


  Mini LED目前主要应用在电视领域,长期来看,Mini LED的增长动力将来自IT、电视、平板、汽车中控等下游应用,Mini LED产业正处于快速成长起点。近期三星、LG、创维等厂商已纷纷推出Mini LED电视,此次iPad中首次采用Mini LED方案,将进一步加速行业成长。


  此外,京东方Mini LED产品也有望于今年一季度量产,主要应用于TV等中大尺寸场景中;而TCL将于2021年推出4款Mini LED电视。


  行业巨头密集推出Mini LED产品,Mini LED作为LED产业中具备高成长性的方向,将为LED行业核心公司提供新的业绩驱动力。


  LED/Mini LED产业链简介


  上游LED和Mini LED芯片:三安光电是全球最大的LED芯片厂商,今年有望成为苹果Mini LED供应商;华灿光电是国内第二大LED芯片厂商,2020年实现扭亏为盈。


  【三安光电】全球最大的LED芯片供应商,2019年公司LED全球市场份额为29%,且市占率持续上升。同时三安光电在新一代Mini/Micro LED领域也处于领先地位,于2019年进一步投资120亿元于Mini/Micro LED芯片,预计2021年投产后Mini/Micro LED芯片年产能将达到210/26万片。


  公司已成为三星Mini/Micro LED芯片首要供应商,并实现Mini LED芯片批量供货;此外,公司也有望在今年成为苹果Mini LED供应商。


  【华灿光电】国内第二大LED芯片供应商,并布局Mini LED业务多年,RGB Mini LED芯片已大批量出货,背光Mini LED产品获得了客户的认证通过,已实现小批量出货。


  3月3日,公司发布业绩预告补充公告,预计2020年实现净利润0.16-0.24亿元,扭亏为盈(2019年净亏损10.49亿元),扣除非经常性损益后净亏损4.05-4.13亿元,中值4.09亿元同比2019年亏损幅度缩窄70.2%。


  中游封装:鸿利智汇是国内第一的照明LED芯片封装厂商,已具备直显、背光Mini LED量产条件;国星光电是国内第二大LED芯片封装企业,Mini LED产品已实现量产。


  【鸿利智汇】在国内照明LED芯片封装领域排名第一,产品广泛应用于汽车照明、通用照明、特殊照明、专用照明等众多领域。公司在Mini LED芯片封装方面重点布局,2020年已具备直显和背光产品量产条件。


  【国星光电】国内LED芯片封装领军企业,形成上游芯片、中游封装器件及下游照明应用的垂直一体化布局。2020年4月,公司投资10-20亿元建立封装器件产线。此外,公司在Mini LED领域布局也较为领先,目前已拥有IMD四合一、COB等多项技术储备,产品覆盖P0.9-P0.7,并已实现量产。


  下游消费电子产品:利亚德是全球小间距LED领军企业,Mini LED背光产品预计2021年年中之前开始大规模投产;TCL科技发布首款Mini LED X10 8K QLED电视;京东方发布Mini LED背光液晶面板和Mini LED直显屏。


  【利亚德】全球小间距LED领军企业,通过和晶电合资建立利晶微电子,垂直整合下游制造与上游芯片。2020年11月10日,利晶微电子正式投产,Mini LED背光产品目前小批量输出,预计2021年年中之前开始大规模投产。另外,Micro LED产品量产后有望在2021年贡献50亿营收。


  【TCL科技】2020年10月22日,TCL华星发布了2款“全球首款”Mini LED产品,分别是142”IGZO玻璃基主动式MLED显示屏、48”8K In-cell Touch AM Mini-LED背光曲面车载屏。2021年1月,TCL华星发布了首款Mini LED X10 8K QLED电视。2021年3月,三安光电与TCL华星合资成立联合实验室,开展Mini/Micro LED显示技术开发。


  【京东方A】2020年11月18日,京东方发布Mini LED背光液晶面板和Mini LED直显屏,并与主流彩电企业联手启动大屏风暴。公司自主研发玻璃基Mini LED驱动背板,并与Rohinni公司合资成立BOE Pixey,共同研发Mini LED/Micro LED转印技术,可以达到每秒50颗的转印速度,在行业中保持领先。


  【汉创企业】2020年,汉创企业一口气发布了4个系列小间距led屏幕产品,可用于创意舞台广告或安防交通指挥演练大屏展示,汉创企业在加大开发投入的同时,精益求精力求做小间距屏幕中的佼佼者。

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